ICIS：全球MMA產能利用率將維持低位

盡管三菱化學最近決定取消其在美國的項目，但ICIS表示，這還遠遠不夠，亞洲整體新產能的激增仍將在未來幾年內令全球甲基丙烯酸甲酯（MMA）產能利用率維持在低位。

三菱化學近日表示，公司已經取消了計劃中建在美國的MMA項目，因為它無法從客戶那里獲得足夠的長期承諾。美國MMA工廠原本是第三家采用三菱化學Alpha工藝技術的工廠，但自2020年以來，亞洲MMA產能迅速擴大，改變了市場局面。ICIS預計，到2028年，亞洲將增加177萬噸/年的MMA產能，僅新增產能數量就超過了北美和歐洲的總和。因此，MMA產能的增長速度快于需求，而過剩的產能將表現在低迷的開工率上。根據ICIS供需數據庫，全球MMA產能利用率在2023年降至61%，到2028年將保持在60%左右。而從2010年到2019年，全球MMA產能利用率從未低于75%。

其他地區也有MMA產能進入。比如，羅姆公司仍在美國開發一個基于其乙烯技術的MMA工廠。ICIS表示，該機構早在2019年就披露了羅姆和三菱化學在美國新建MMA工廠的計劃，這兩家公司各自計劃中建設的新工廠旨在取代依賴丙酮的舊工藝工廠。其中，羅姆計劃新建一座25萬噸/年的MMA工廠，取代其16萬噸/年的舊工廠，而三菱化學計劃新建一座35萬噸/年的工廠，取代其15.5萬噸/年的舊工廠。在三菱化學選擇擱置其項目的同時，羅姆選擇繼續推進，并于2022年10月破土動工。羅姆公司在美國新建MMA工廠將于2025年第一季度投產，美國也將很快出現MMA產能過剩。

MMA需求的前景將使市場更難擺脫供過于求的局面。MMA用于油漆、涂料、黏合劑以及顯示器和汽車等耐用品。這些應用對較高的利率和抵押貸款利率很敏感。但是，由于對抗通脹造成抵押貸款利率高企，越來越少的美國和歐洲人購買房屋以及由MMA制成的耐用品。在利率下降和美國房地產市場復蘇之前，MMA的許多主要終端市場仍將處于低迷狀態。

三菱化學表示，未來MMA的需求增長穩定，但這很難成為投資一家全球規模工廠的理由。在目前的市場環境下，三菱化學希望通過現有的工廠來滿足當前的MMA需求。

自2020年以來，三菱化學已在全球關閉了三家MMA工廠，這些被關閉的MMA工廠都采用丙酮氰丙烷路線。2021年，三菱化學關閉了美國得克薩斯州博蒙特15.5萬噸/年的MMA工廠，2022年底關閉了英國比林漢姆20萬噸/年的MMA工廠，2024年關閉了日本大竹11萬噸/年的MMA工廠。

對于三菱化學取消美國項目，ICIS認為，除了宏觀市場環境外，美國項目成本的上升也是原因之一。三菱化學在美國的MMA項目有一個優點，該工廠將使用乙烯和甲醇作為原料，而美國在這兩種原料上都具有成本優勢。但問題是，近期美國的原料優勢正被原材料和勞動力成本的上升所抵消。在美國，新建化工項目正在與越來越多的其他工業和基礎設施項目爭奪零部件、勞動力和材料。2023年，一些美國化工項目面臨巨額成本超支導致項目暫停。