硫黃回暖進程或受阻 　　

　　4月以來，國內硫黃市場延續了3月份的溫和走勢并繼續平穩回暖。截至4月19日，生意社硫黃基準價為1243.33元(噸價，下同)，較月初上漲16.20%，各地價差也在不斷縮小?！按溯喠螯S溫和回暖很大的助力來自春耕用肥市場。但隨著春耕逐漸收尾，需求必然會出現階段性萎縮，在硫黃供應連續增長、外盤支撐力趨弱等因素作用下，后市觀望情緒開始增強，不排除市場步入調整的可能?！苯K地浦科技股份有限公司采購總監李培新分析說。

　　供應連續增長

　　據隆眾資訊數據顯示，3月份全國硫黃港口庫存量已達302.42萬噸，環比增長3.59%，且截至4月11日，仍有預期到貨量56.45萬噸，創下年內新高。國產硫黃月產量在90萬噸左右，各地企業近期產能利用率均處高位。

　　“近些年來，國產硫黃產量持續增長。據中國硫酸工業協會數據統計，2023年國產硫黃總產量達到1072萬噸，同比上升15.8%，增長了近150萬噸。并且2024年國內硫黃企業的產能釋放仍呈現平穩增長態勢，加之港口高庫存現狀，以及后期的進港貨源仍在增長，4月份硫黃市場的供需平衡或將短期內被打破，對后市持續回暖將形成消極影響?！笔袌鲑Y深評論員邵會文這樣說。

　　需求階段萎縮

　　據李培新介紹，3月份我國磷酸一銨裝置產量為109.34萬噸，較上月增長33.87萬噸，環比增幅44.88%；磷酸二銨裝置產量為126.67萬噸，較上月增加11.67萬噸，環比增幅10.15%。下游需求增長成就了本輪硫黃行情的溫和上漲。

　　但隨著春耕季結束，硫黃階段性需求有望告一段落。下游復合肥春季肥掃尾后，夏季肥市場進展緩慢，二季度更是以高氮肥生產為主，對磷酸一銨的需求量較少。受需求低迷影響，磷酸一銨裝置檢修、減產逐步增多，4月份行業產能利用率預計環比下滑超過5%。需求的階段性萎縮必然對硫黃后市形成抑制因素，另外貿易商的去庫存化也不容忽視，硫黃市場繼續回暖受阻，窄幅調整的可能性較大。

　　外盤支撐趨弱

　　統計數據顯示，自3月中旬以來，中國顆粒狀硫黃到岸價格(CFR)104至107美元/噸的價格已持續一個月有余，硫黃港口價格低于國內主流成交價，并且進口硫黃貨源相對穩定。

　　“港口庫存連續增長，外盤市場的新成交訂單不多，國內企業對港口貨源報價仍有觀望情緒?，F貨方面，經歷清明小長假后，雖然有客戶入場詢單，但大單不多，且其意向價較節前未有明顯改變，持貨商順勢出貨心態增強，以往港口市場領盤的現象反而淡化，采購商更多的還是關注國內企業競拍情況，多空博弈在港口市場開始顯現，外盤影響力短期內趨弱?！焙幽项Ｔ葱履芑そ洜I負責人崔華杰分析說。

　　也有市場人士表示，基于當前市場成交現狀，從技術層面來看，硫黃市場有尋求再平衡的需求，市場持續回暖的動力有所不足，短期調整的可能性較大。